Rückkauf Optionen

Understanding Employee Stock Options Hat Ihr neuer Job bieten Aktienoptionen für Sie Für viele seine ein großer Anreiz für ein neues Unternehmen beitreten. Google (GOOG) muss das hochkarätigste Beispiel sein, mit den legendären Geschichten von Tausenden von ursprünglichen Angestellten, die Multi-Millionäre werden, einschließlich der in-house Masseurin. Im Folgenden finden Sie einige Informationen, um Ihnen zu verstehen, Aktienoptionen ein wenig besser, wenn youre verwirrt, wie sie funktionieren. Wie Aktienoptionen funktionieren Obwohl Mitarbeiteraktienoptionen seit der weltweiten Finanzkrise ein bisschen an Glanz verloren haben - sie werden immer mehr durch eingeschränkte Aktien ausgetauscht - entsprechen die Optionen nach wie vor fast einem Drittel des Wertes der Executive Incentive-Pakete Entschädigung Beratungsunternehmen James F. Reda Associates. Willst Aktienoptionen Youre finden sie härter zu finden in diesen Tagen, vor allem aufgrund von Änderungen in der Steuergesetze und jüngsten Rückschlag von Mitarbeitern, die für Unternehmen von der Rezession zerschlagen und müde von halten out-of-the-money, wertlose Optionen . In der Tat, Mitarbeiter Aktienoptionen Höhepunkt in der Popularität im Jahr 1999. Aber wenn Sie ein Gig mit Optionen, Heres, wie es funktioniert. Als gewährte Aktienoptionen gibt Ihnen das Recht, Ihre Aktien für einen festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt und für eine bestimmte Zeit zu kaufen. Nun verwenden Sie GOOG als Beispiel. Lets sagen, Sie waren unter den glücklichen Nooglers gemietet, als GOOG Aktienoptionen bei 500 ausgeben. Sie erhalten das Recht auf 1000 Aktien zu 500 (der Zuschuss Preis) nach zwei Jahren (der Gewährungszeitraum) zu kaufen und Sie haben 10 Jahre, um die Ausübung der (Aktien kaufen). Wenn Googles Aktienkurs unter 500, wenn Ihre Aktien sind, sind sie aus dem Geld und youre aus Glück. Sie müssen die Aktien nicht verlieren, verlieren sie nur wertlos, es sei denn, die Aktie rebounds und über ihren Ausübungspreis - oder wenn das Unternehmen großzügig beschließt, den ursprünglichen Ausübungspreis neu zu bewerten. Aber wenn GOOG ist über 1000, wie es jetzt ist, knacken Sie den Champagner youre im Geld Sie können 1000 Aktien bei 500 kaufen, dann verkaufen und ein halbes Million Dollar Gewinn. Achten Sie einfach auf die nachfolgende Steuerrechnung. In einigen Fällen können Sie Ihre Optionen ausüben und halten Sie dann auf die Aktie für mindestens ein Jahr vor dem Verkauf und zahlen einen niedrigeren Steuersatz. Optionen haben eine Reihe von steuerlichen Konsequenzen zu berücksichtigen. Wenn Sie Fragen zu Ihren Aktienoptionen haben, fragen Sie einen Berater. Der Nachteil der Mitarbeiteraktienoptionen Trotz dieser Tatsache, dass Optionen Millionäre aus Masseurinnen machen können, gibt es einige Nachteile: Aktienoptionen können ein bisschen kompliziert sein. Zum Beispiel haben verschiedene Arten von Aktienoptionen unterschiedliche steuerliche Konsequenzen. Es gibt nicht qualifizierte Optionen und Anreizoptionen (ISOs), die beide spezielle Steuerauslöser aufweisen. Optionen können wertlos ablaufen. Stellen Sie sich den Nervenkitzel eines Stipendiums, gefolgt von der Qual eines Aktien-Flops. Anstatt als Mitarbeiter Anreiz, Optionen für eine stolpernde Aktien ausgegeben kann muck-up Moral. Wissen, wann und wie Ausübung Aktienoptionen kann nervenaufreibend sein. Hat der Bestand seinen Höhepunkt erreicht Wird es jemals aus historischen Tiefs erholen Ausübung und halten oder ausüben und verkaufen Und Sie können viel zu investiert in Unternehmensaktien zu bekommen. Holding ein Haufen von Optionen kann zu einem Windfall oder einem Untergang führen. Sie können einfach keine Bank auf sie, bis theyre in das Geld und in der Tasche. Mitarbeiteraktienoptionen können ein außerordentlicher Vermögensverwalter sein. Mit einem steigenden Unternehmen Aktienkurs und eine gewidmet Leiter, seine fast wie eine erzwungene Sparkonto. Und das kann eine Option wert sein. Neda Jafarzadeh ist Finanzanalyst für NerdWallet. Eine Website gewidmet helfen Investoren machen bessere finanzielle Entscheidungen mit ihrem Geld. Die hierin enthaltenen Meinungen und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die der NASDAQ OMX Group, Inc. wider. BREAKING DOWN Rückkauf Ein Rückkauf ermöglicht es Unternehmen, in sich selbst investieren. Durch die Verringerung der Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien erhöhen die Rückkäufe den Anteil der Anteile anhaltender Anleger. Ein Unternehmen kann fühlen, seine Aktien unterbewertet sind und kaufen sie zurück zu bieten Investoren mit einer Rendite, und weil das Unternehmen ist bullish auf seine aktuellen Operationen. Ein Rückkauf steigert auch den anteiligen Gewinnanteil, ein Anteil wird allen anderen gleichgestellt, dies erhöht die Bewertung einer Aktie, auch wenn sie das gleiche Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE) hält. Ein weiterer Grund für einen Rückkauf ist der Ausgleich. Unternehmen vergeben ihre Mitarbeiter und Führungskräfte häufig mit Aktien und Aktienoptionen, um auf Aktien und Optionen fällig zu werden, Unternehmen Aktien zurückkaufen und an Mitarbeiter und Management ausgeben. Dies hilft, die Verwässerung der bestehenden Aktionäre zu vermeiden. Activist Investoren können auch für Rückkäufe argumentieren, wenn ein Unternehmen-Aktien nicht im Einklang mit dem größeren Markt oder seiner Branche durchgeführt. Wie Unternehmen einen Rückkauf durchführen Die Rückvergütung kann auf zwei Arten erfolgen: 1. Aktionäre können ein Übernahmeangebot vorlegen, wenn sie innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens und in einer Zeitspanne die Möglichkeit haben, einen Teil oder die Gesamtheit ihrer Anteile einzureichen Prämie zum aktuellen Marktpreis. Diese Prämie entschädigt die Anleger für die Ausschreibung ihrer Anteile, anstatt sie zu halten. 2. Unternehmen kaufen Aktien auf dem offenen Markt über einen längeren Zeitraum zurück und können sogar ein umrissenes Aktienrückkaufprogramm haben, das Aktien zu bestimmten Zeiten oder in regelmäßigen Abständen zurückkauft. Ein Unternehmen kann seinen Rückkauf durch die Aufnahme von Schulden, mit Kassenbestand oder mit seinem Cashflow aus dem operativen Geschäft finanzieren. Beispiel eines Rückkaufs Ein Unternehmensbestand hat seine Konkurrenzbestände unterlegen, obwohl er ein relativ gutes Geschäftsjahr hatte. Um langfristige Anleger zufriedenzustellen und eine Rückkehr zu ihnen zu ermöglichen, kündigt sie ein neues Aktienrückkaufprogramm an, das 10 seiner ausstehenden Aktien zum aktuellen Marktpreis zurückkaufen wird. Das Unternehmen hatte 1 Million Einnahmen, die über 1 Million Anteile verteilt wurden, was EPS von 1,00 entspricht. Mit einem PE von 20, die Aktien gehandelt bei 20. Alle anderen gleich, 100.000 Aktien zurückgekauft werden würde und die neue EPS wäre 1,11 oder 1 Million im Ergebnis über 900.000 Aktien verteilt werden. Bei einem PE von 20 würde die Aktie 11 bis 22.22.Stock Buybacks: Aufteilung Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, wie ein Unternehmen kann Reichtum an seine Aktionäre zurückgeben. Obwohl Aktienkurs Aufwertung und Dividenden sind die beiden häufigsten Möglichkeiten, dies zu tun, gibt es andere nützliche, und oft übersehen, Möglichkeiten für Unternehmen, ihren Reichtum mit Investoren zu teilen. In diesem Artikel werden wir eine dieser übersehen Methoden untersuchen: Aktienrückkäufe. Nun gehen Sie durch die Mechanik eines Aktienrückkaufs und was es für Investoren bedeutet. Die Bedeutung von Rückkäufen Ein Aktienrückkauf, auch bekannt als Aktienrückkauf, ist ein Unternehmen, das seine Aktien vom Markt zurückkauft. Sie können an einen Rückkauf denken, wie ein Unternehmen in sich selbst investieren, oder mit seinem Geld, um seine eigenen Aktien zu kaufen. Die Idee ist einfach: Denn ein Unternehmen kann nicht als eigener Aktionär fungieren. Zurückgekaufte Aktien werden von der Gesellschaft aufgenommen und die Anzahl der ausstehenden Aktien am Markt reduziert. Wenn dies geschieht, erhöht sich die relative Beteiligung eines jeden Anlegers, weil es weniger Aktien oder Ansprüche auf das Ergebnis des Unternehmens gibt. Typischerweise werden Rückkäufe auf eine von zwei Wegen durchgeführt: 1. Tender Offer Aktionäre können mit einem Übernahmeangebot von der Gesellschaft zur Vorlage oder Ausschreibung eines Teils oder aller ihrer Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitraums präsentiert werden. In dem Übernahmeangebot werden sowohl die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen zurückkaufen will, als auch die Preisspanne festgelegt, die er zu zahlen bereit ist (fast immer zu einem Aufschlag auf den Marktpreis). Wenn die Anleger das Angebot aufnehmen, geben sie die Anzahl der Aktien, die sie ausschreiben möchten, zusammen mit dem Preis, den sie zu akzeptieren bereit sind. Sobald das Unternehmen alle Angebote erhalten hat, wird es die richtige Mischung finden, um die Aktien zu den niedrigsten Kosten zu kaufen. 2. Open Market Die zweite Alternative, die ein Unternehmen hat, ist, Aktien auf dem offenen Markt zu erwerben, genau wie ein einzelner Investor, zum Marktpreis. Es ist jedoch wichtig festzustellen, dass, wenn ein Unternehmen einen Rückkauf ankündigt, es in der Regel vom Markt als eine positive Sache wahrgenommen wird, die oft dazu führt, dass der Aktienkurs schießen. Nun sehen wir, warum ein Unternehmen einen solchen Plan einleiten würde. Die Motive Wenn Sie eine Unternehmensleitung fragen, werden Sie wahrscheinlich sagen, dass ein Rückkauf der beste Einsatz von Kapital zu einem bestimmten Zeitpunkt ist. Das Ziel eines Unternehmensmanagements ist es, die Rendite für Aktionäre zu maximieren und ein Rückkauf erhöht im Allgemeinen den Shareholder Value. Die prototypische Linie in einer Rückkauf-Pressemitteilung ist, dass wir nicht sehen, jede bessere Investition als in uns. Obwohl dies manchmal der Fall sein kann, ist diese Aussage nicht immer wahr. Dennoch gibt es noch gute Triebfedern, die die Unternehmen dazu treiben, Aktien zurückzukaufen. Zum Beispiel kann das Management spüren, dass der Markt seinen Aktienkurs zu stark reduziert hat. Ein Aktienkurs kann vom Markt pummeled aus vielen Gründen wie schwächer als erwartete Ergebnis-Ergebnisse, ein Buchhaltungs-Skandal oder nur ein schlechtes gesamtwirtschaftliches Klima. So, wenn ein Unternehmen verbringt Millionen von Dollar den Kauf von eigenen Aktien, sagt es Management glaubt, dass der Markt zu weit in die Diskontierung der Aktien gegangen - ein positives Zeichen. Verbesserung der finanziellen Kennzahlen Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen einen Rückkauf anstreben könnte, ist allein, seine finanziellen Kennzahlen zu verbessern - Metriken, auf denen der Markt stark zu konzentrieren scheint. Diese Motivation ist fragwürdig. Wenn die Reduzierung der Anzahl der Aktien nicht in einem Versuch, mehr Wert für die Aktionäre zu schaffen, sondern eher Finanzkennzahlen besser aussehen wird, gibt es wahrscheinlich ein Problem mit dem Management. Allerdings, wenn ein Unternehmens-Motiv für die Einleitung eines Rückkauf-Programm ist gesund, die Verbesserung der Finanzkennzahlen in den Prozess kann nur ein Nebenprodukt einer guten Unternehmensentscheidung. Lets schauen, wie dies geschieht. Zunächst reduzieren Aktienrückkäufe die Anzahl der ausstehenden Aktien. Sobald ein Unternehmen seine Anteile kauft, wird es oft abgebrochen oder hält es als eigene Aktien und reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien, bei dem Prozess. Darüber hinaus reduzieren Rückkäufe die Vermögenswerte in der Bilanz (Denken Sie daran, Cash ist ein Vermögenswert). Infolgedessen erhöht sich die Rendite auf Vermögenswerte (ROA) tatsächlich, weil die Vermögenswerte die Rendite des Eigenkapitals (ROE) verringern, weil es weniger ausstehendes Eigenkapital gibt. Im Allgemeinen sieht der Markt höhere ROA und ROE als Positives. Angenommen, ein Unternehmen kauft eine Million Aktien zu 15 pro Aktie für einen Gesamtbetrag von 15 Millionen Euro zurück. Im Folgenden sind die Komponenten der ROA - und EPS-Berechnungen sowie deren Veränderung infolge des Rückkaufs dargestellt. Wie Sie sehen können, wurde die Firma Bargeld Hort von 20 Millionen auf 5 Millionen reduziert worden. Da Bargeld ein Vermögenswert ist, wird dies die Bilanzsumme des Unternehmens von 50 Millionen auf 35 Millionen senken. Dies führt dann zu einer Erhöhung der ROA, obwohl sich das Ergebnis nicht geändert hat. Vor dem Rückkauf betrug der ROA 4 (2 Millionen 50 Millionen), aber nach dem Rückkauf erhöht sich ROA auf 5,71 (2 Millionen 35 Millionen). Ein ähnlicher Effekt ist in der EPS-Nummer zu sehen, die sich von 20 Cent (2 Millionen 10 Millionen Aktien) auf 22 Cent (2 Millionen 9 Millionen Aktien) erhöht. Der Rückkauf hilft auch, das Unternehmen-Preis-Gewinn-Verhältnis (PE) zu verbessern. Das PE-Verhältnis ist eine der bekanntesten und häufig verwendeten Messgrößen. Auf die Gefahr der Vereinfachung, wenn es um die PE-Verhältnis, der Markt denkt oft niedriger ist besser. Wenn wir daher annehmen, dass die Aktien bei 15 bleiben, beträgt das PE-Verhältnis vor dem Rückkauf 75 (1520 Cents) nach dem Rückkauf, das PE verringert sich aufgrund der Verminderung der ausstehenden Aktien auf 68 (1522 Cents). Mit anderen Worten, weniger Aktien gleichen Gewinn höher EPS Basierend auf der PE-Verhältnis als ein Maß für den Wert, ist das Unternehmen jetzt weniger teuer als es war vor dem Rückkauf trotz der Tatsache, dass es keine Änderung des Ergebnisses. Verdünnung Ein weiterer Grund, dass ein Unternehmen mit einem Rückkauf vorgehen kann, besteht darin, die Verwässerung zu reduzieren, die häufig durch großzügige Mitarbeiterbeteiligungsprogramme (ESOP) verursacht wird. Stiermärkte und starke Volkswirtschaften schaffen oft einen sehr wettbewerbsorientierten Arbeitsmarkt - Unternehmen müssen konkurrieren, um Personal zu halten und ESOPs umfassen viele Vergütungspakete. Aktienoptionen haben den gegenteiligen Effekt von Aktienrückkäufen, da sie die Anzahl der ausgegebenen Aktien erhöhen, wenn die Optionen ausgeübt werden. Wie im obigen Beispiel zu sehen war, kann eine Änderung der Anzahl ausstehender Aktien wichtige Finanzkennzahlen wie EPS und PE beeinflussen. Im Falle der Verwässerung hat es die entgegengesetzte Wirkung des Rückkaufs: Es schwächt das finanzielle Erscheinungsbild des Unternehmens. Wenn wir mit dem vorigen Beispiel fortfahren, können wir annehmen, dass die Aktien der Gesellschaft um eine Million angestiegen sind. In diesem Fall wäre seine EPS auf 18 Cent pro Aktie von 20 Cent pro Aktie gefallen. Nach Jahren der lukrativen Aktienoptionsprogramme kann ein Unternehmen das Bedürfnis verspüren, Aktien zurückzukaufen, um übermäßige Verwässerung zu vermeiden oder zu beseitigen. Steuerliche Vorteile In vielerlei Hinsicht ist ein Rückkauf ähnlich einer Dividende, weil das Unternehmen Geld an die Aktionäre ausschüttet. Traditionell war ein großer Vorteil, dass Rückkäufe über Dividenden bestanden, dass sie mit dem niedrigeren Kapitalertragsteuersatz besteuert wurden. Dividenden werden mit dem ordentlichen Ertragsteuersatz besteuert. Mit dem Arbeits - und Wachstumsteuerabstimmungsgesetz von 2003 ist der Steuersatz auf Dividenden nun gleichbedeutend mit dem Veräußerungsgewinn. Die Bottom Line Sind Aktienrückkäufe gut oder schlecht Wie so oft der Fall in der Finanzierung, die Frage kann nicht eine endgültige Antwort haben. Wenn eine Aktie unterbewertet wird und ein Rückkauf wirklich die bestmögliche Investition für ein Unternehmen darstellt, kann der Rückkauf - und seine Auswirkungen - als positives Zeichen für die Aktionäre betrachtet werden. Achten Sie darauf, wenn ein Unternehmen nur mit Rückkäufen zu stützen, bis Verhältnisse, bieten kurzfristige Erleichterung für einen angeschlagenen Aktienkurs oder aus einer übermäßigen Verwässerung.